李云：赔款既不肯少减，所出之息当可免矣！

伊云：日前会议说明，换约后一年内两斯各还五千万，又一年将余款一万万还清，息可全免。

李云：万一到期款借不到，但出息可乎？

伊云：不能；此与日前所说相同，但认息不还本，只算日本借钱，我国无此力量。

李云：中国更无力量。日本开战以来，未借洋债；中国已借数次，此日本富于中国之明证。

伊云：此非日本富于中国，日本稍知理财之法。

李云：中国将效日本理财；现在甚贫，借债不易。

伊云：我看甚易，断不为难。

李云：现在毫无头绪，俟我回国再议；如三年之内本还清，可免息否？

伊云：三年内果能还清，息可全免。

李云：约内可添明「若三年内后清还」云云。此乃活语；如此写法，不过少有体面，所有便宜无多。

伊云：约内写明「第一次交清后，余款认息」云；如三年不能交清，则以前之息必须一体加添。

李云：三年内清还免息，如不还，一并加息。

伊云：一并加息，此事甚为纠轕。

李云：莫若二万万内减去二千万以抵偿息。如此一万八千万即照约内所载办法，不更简捷？

伊云：不能；且三年内交清免息，应于约内载明，以免误会。

李云：如此巨款，岂能预定？

伊云：我亦恐两年内交清难以预定，故将还期延至七年之久。

李云：少去二千万，中国可少借二千万。

伊云：万万不能！

李云：三年内清还免息，不必写入约内；可另立专条。

伊云：此事不能另立专条，应于约内写明。

李云：你将第四款反复观看，可另有主意？

伊云：或三年内还清，免息或应否写明一定辨法。

李云：无妨加一活语，「倘三年内」云云。

伊云：必须写出一定办法。

李云：借钱之权在人，借到方可写明。

伊云：只好照原约写。

李云：中国前赔英、法兵费，但写明过期不还，方认利息；今即加息，亦太不情！

伊云：英、法甚富，故可免息。

李云：尔想钱太过，索款又巨、利息又大！

伊云：其时英、法之兵，不如日本之多。

李云：英国其时调有印度兵。

伊云：取调不多。

李云：两年清还免息，可添入原款乎？

伊细想多时。

乃云：如有停息，只有一样办法：三年内照旧认息；若三年之内果真清还，可将所认之息抵作本款。

李云：是否三年将本全还，并认利息，则将已偿之息作本？

伊云：此为换约后六个月交五千万，再六个月又交五千万，其时应交一万万之息；第三、第四等期，照算。如三年届满将余款交清，则前二年半所认之息即可划算应交余款。惟三年，当自换约之日起算。

李云：即写「如三年之内能将全款清楚」云云；请贵大臣看后，即可添入第四款。

伊与属员互商；即云：添入。

李云：尚有数条相商，并非与原约有所增减，不过将约内之意声是，以免将来误会。如辽河口界线，该线一到营口之辽河后，当顺流至海口止，彼此以河中心为界；此乃公法，凡以河为界者莫不如是。

伊云：将来勘界时可定。

李云：即可照此添入第二款内之第二条下。

伊云：甚是；可照行。

李云：第五款二年后让地内尚未迁出之华民，可视为日本臣民；但有产业在让地内而人远出者，二年后应请日本保护，视同日本臣民之产业。

伊云：此事难允；现在日本与西国所订条约，不准外人在日本地内置买产业。

李云：我所说的，乃原有之产业，与外人新置之产业不同。

伊云：此与日本律法有异，不易办理；外人必将借口。

李云：此乃祖先留传之产业，可照章纳税，有何难办？中国人民皆可在别县置产。

伊云：华民在中国隔县置产，非外人可比；如日本听华人在内地有产，则外国必将援「一体均沾」之例以要我。

李云：台湾华人不肯迁出，又不愿变卖产业，日后官出告示，恐生事变，当与中国政府无涉。