四、印度投资环境分析

（一）投资吸引力

印度的竞争优势有以下几方面：政治相对稳定；经济增长前景良好；拥有超14亿人口的巨大市场；地理位置优越，辐射中东、东非、南亚、东南亚市场。

（二）金融环境

印度的货币为卢比，汇率结构为单一汇率。印度卢比的汇率由银行间市场决定。印度储备银行（rbi，央行）在该市场上按市场汇率与授权交易商进行即期和远期美元交易。最近几年来，卢比汇率呈总体贬值趋势。目前，人民币与印度卢比不能直接结算，仅在部分市场非正式地接受人民币支付或兑换。

（三）证券市场

1．证券交易监管机构

印度证券交易监管机构为印度证券交易委员会（sebi），总部位于孟买，在德里、金奈、加尔各答等主要城市设有区域办公室。委员会设有衍生品市场管理部等20余个内部机构，重点对证券发行者、投资者、市场中介进行监管。

2．证券交易机构

（1）印度国家证券交易所（nse）

截至2023年1月，该证交所共有2137家上市公司，总市值约327万亿美元，是南亚第一大、全球第8大证券交易所。其推出的nifty50指数是印度股市重要指数。

（2）孟买证券交易所（bse）

截至2023年1月，该证交所共有5311家上市公司，总市值约3万亿美元，是南亚第二大、世界第10大证券交易所。其s&p bse sensex指数（又称“孟买敏感指数”）被认为是印度股市风向标。

（四）要素成本

1．劳动力供应及工薪

（1）劳动力供应

印度劳动人口基数庞大。据联合国和世界银行估计，2023年，印度总人口约142亿人，其中女性占比为484；15-64岁占总人口的68。联合国报告2023年数据显示，印度人口平均年龄为282岁，属典型的青壮人口国家。

（2）劳动力价格及最低工资标准

根据印度劳工部2020年5月8日公布的规定，印度熟练产业工人最低工资不得低于506卢比\/日，发达地区不得低于629-831卢比\/日。逢节假日按当地习俗一般要发放补贴，约为月工资的20至整月工资。大学毕业生的起薪一般在15万卢比\/月以上（电信等热门行业则更高），每年涨幅一般不低于10；对于有管理经验，尤其是有跨国公司管理经验，具备市场开拓、协调能力的中高层管理人员，年薪达3万至10万美元不等。超过20名员工的企业需缴纳社保，金额为基本工资的24，其中，企业及个人各负担12。计算基数包括基本工资、物价补贴等，但不包括房租补贴、加班费、奖金。

2．土地及房屋价格

（1）土地价格

印度制造业主要聚集于浦那、金奈、诺伊达、巴罗达等城市，研发中心集中在班加罗尔，商业中心及总部集中于孟买、古尔冈。土地可租可售，购买土地需以在印度注册的公司名义（使用期99年）。马哈拉施特拉邦浦那市及哈里亚纳邦成熟工业园土地售价约为80美元\/平方米，古尔冈地区约为120美元\/平方米，诺伊达地区约为150美元\/平方米。

（2）房屋租金

印度房屋租金较高，2022年6月，在德里市中心租住两室一厅公寓的租金约为25万卢比\/月，在市郊租住同样面积公寓租金约为11万卢比\/月。如租住三室一厅公寓，市中心和市郊租金分别为65万卢比\/月和3万卢比\/月。

五、印度经济发展面临的主要挑战

印度经济发展的主要挑战包括人口增长过快、制造业瓶颈、就业危机和不平等加剧、地缘政治风险以及基础设施和环境挑战。

首先，人口增长过快是印度经济发展面临的最大挑战之一。印度是人口已在2023年超过中国，成为世界第一人口大国，庞大的人口基数给资源、环境和经济发展带来了巨大压力。同时，庞大的人口红利本应成为印度的核心竞争力，但低素质的劳动力、僵化的征地制度、复杂的劳工法案使得印度制造业的生产成本居高不下。

其次，制造业瓶颈也是印度经济发展的一大挑战。尽管印度有“印度制造”的口号，但现实情况是印度的制造业发展并不如预期。印度制造业的生产成本高，主要原因是低素质的劳动力、僵化的征地制度和复杂的劳工法案。此外，外商直接投资（fdi）在2022年骤降至不到8，显示出投资者对印度信心的动摇。过去十年，支撑印度经济的支柱全是服务业：金融、保险、房地产及商务服务，贸易、酒店、交通和通信，社区、社会和个人服务。这些对gdp增长的贡献度超过50，制造业和建筑业的地位却持续被边缘化。制造业增加值占gdp的比重从未停止下滑，2023年仅为1284，甚至低于1960年以来的任何水平。相比之下，服务业的增加值占比屡创新高，2023年已达到498。所谓的“印度制造”从数据上来看不过是西方的幻象而已，印度经济的本质依旧是服务业支撑的脆弱结构。

第三，就业危机和不平等加剧是印度经济失衡的突出表现。尽管印度经济保持高速增长，但就业机会的增长未能跟上经济增长的速度，导致大量失业和贫困问题。尤其是年轻劳动力的就业问题。印度低于25岁的人口占比超过40，每年有数百万年轻工人进入就业市场。

第四，地缘政治风险也是印度经济发展的一大挑战。印度-中东-欧洲经济走廊虽然雄心勃勃，但面临地缘政治敏感地区的冲突和政治动荡，可能会影响项目的进度和执行。

最后，基础设施和公共服务不足。印度的基础设施，例如运输、电力和通讯等方面，虽然在过去几年中有了改善，但仍与经济的快速发展和人口的大幅增长相比显得不足。印度的道路、铁路、港口、机场等交通设施建设滞后，影响了物流效率和成本。印度的电力供应不稳定，经常出现停电和电压波动，影响了工业生产和民生。印度的通讯网络覆盖不全，网络速度较慢，影响了信息传递和数字经济的发展。此外，印度的公共服务，如教育、医疗、卫生、文化等方面，也存在着严重的不平等和不充分的问题。印度的教育质量参差不齐，文盲率较高，尤其是女性和低种姓人群。印度的医疗资源分布不均，城乡差距大，医疗费用高昂，医疗保险覆盖率低。印度的卫生条件恶劣，饮水安全和环境卫生问题突出，传染病和营养不良等问题普遍存在。印度的文化事业发展缓慢，缺乏有效的文化政策和文化产业支持。

综上所述，印度经济在保持强劲增长的同时，也面临着通胀、失业等挑战。政府通过货币政策和财政政策来应对这些挑战，并推动产业结构调整和数字经济发展。