“姜董，伊力那边的我们的人一直在盯着呢，之前的时候，我们还去考察过一次的，不过伊力的情况就像是姜董您说的，很是复杂。”

张卫义说着介绍起了伊力的情况，83年的时候，伊力只是呼市下属的一个年利税仅仅四万块钱的回民食品厂而已，在郑军淮的经营下，伊力抓住了国内纯奶市场的发展机会。

建成了国内最大的乳制品企业。

都说站在风口上，一头猪都能够起飞，更何况，是一些有能耐的企业家的带领下，伊力也是这样的。

呼市这边有资源上很是丰富，再加上机遇，伊力是一飞冲天啊。

等到96年的时候，伊力成为了草原上最早上市的企业，等到去年的时候，伊力的销售收入达到了四十亿元。

这个产值已经赶上了希望集团了。

而希望集团是从78年就开始创业了，但是伊力整整晚了五年的时间，所以郑军淮的能力是不用说的。

要是说一开始就自己搞一个企业创立的话，说不定现在也顺风顺水的，可以在民营企业里边成为一方大佬的。

但是伊力有一个问题，那就是伊力是国营企业。

虽然说当时伊力能够从一个年利税，也就是相当于民营企业的年利润，四万元的小厂子，成为现在年销售额超过四十亿元的企业，这里边大部分的功劳都是郑军淮的。

但是唯一的问题就是，哪怕就是郑军淮接手的时候，只是一家年利润四万元的小厂子，但是那也是国营企业。

不管在你的经营下翻倍了多少，但是他从根子上就是国营企业，那就是国营企业，和现在的规模有多大根本就没有任何关系的。

所以很多时候，起步的时候，拿到的资金来源是很重要的。

现在伊力做大了，要是让郑军淮把伊力交给当地，郑军淮肯定是不干的。

不光是郑军淮不干，这些年，从小厂子发展起来，做大的企业就没有一个干的。

比如说典型的就是李京伟的见利寳，李京伟就不愿意这样，所以就开始寻求mbo。mbo是managementbuy-outs的缩写，翻译过来的意思是管理层收购。

是公司管理层利用高负债融资买断本公司的股权，使公司为私人所有，进而达到控制、重组公司的目的，并获得超常收益的并购交易。属于杠杆收购的范畴，但其收购主体是管理层。

但是这个管理层收购呢，是需要用到钱的，这个钱从哪里来呢，国内的国营企业的管理层，那原来的时候都是按照行政十三级的级别发工资的。

理论上来说，和八级工的工资是一样的，哪怕后来就是改革了，厂子的管理层拿到的工资也是有限的。

想要他们用自己手里的钱收购企业，这根本是不可能的。

所以有延伸出来一个词，就是曲线的mbo道路。

而伊力这边呢，郑军淮先是和伊力的二十多名主管出资成立了一家华师商贸公司，相机收购了一些国有企业所持的伊力法人股。

但是很快就被现实给拘束住了，因为郑军淮的团队并没有太多的现金。

想要收购，但是没有太多的钱，就只能够玩一些其他的手段了，比如说空手套白狼，用伊力的钱转到华师公司账户上，去购买伊力的股份，然后在归还。

要不然的话，就是让和伊力合作亲密的公司企业和牛奶厂帮着想银行贷款，然后购买伊力的股份。

这股份卖到华师公司以后，华师公司在把股份抵押给银行，拿到钱规划伊力，或者是银行。

其实这种方式也不出什么意外，再正常不过了，这些年国营企业想要mbo，几乎都是这种方式的。

因为国有企业的管理层都没有太多的现金用来购买股份。

去年的时候，张卫义一直在盯着郑军淮，但是没想到的是，郑军淮的mbo之路进行的非常的顺利。

根据张卫义的观察，张卫义一度以为，郑军淮的这种行为是得到了当地的默许的。

张卫义现在说起来都有些感慨：“姜董，你是不知道，这郑怀军是真的有手段啊，当时华师公司都改名为启元投资了。

这个启元投资公司之前从各种杂七杂八的渠道收购的股份，再加上去年呼市将其中五百万股有偿转让给郑怀军的管理团队投资公司以后，启元投资已经成为伊力的第二大股东了。

我当时以为没有希望了呢……”

姜小白点点头，确实，纵观国内这些国营企业管理层的mbo之路，从科龙到见利寳，从见利寳到春兰集团，从春兰集团到伊力，这里边进行的最顺利的就是伊力了。

但是再进行的顺利，只要不到最后完成的一刻，都是水中月，镜中花啊。

也是让人忍不住感慨和惋惜，那么多的好企业啊，都因为股份改制的问题，最后黯然落幕。

“但是就在今年出现转折了，郑军淮被人举报，侵吞国有资产，所以现在……”

张卫义后边的话没有说完，姜小白大概就明白了，甚至姜小白之前的时候就知道的，这伊力啊，最后也是黯然落寞了。

至于说伊力和郑俊怀，还有猛牛的牛总，再加上后来伊力的攀钢三者之间的恩怨情仇，都可以写一本书了。

不过这都和姜小白没有什么关系。

姜小白为国营企业可惜，但是却不会为某一个人可惜，这国营企业管理层的mbo之路，本来就没有那么好走的。

从根子上出现错误了，那接下来很多事情，都谈不上对错了。

站在各自的立场上都有自己的理由，很难分得清楚对错。

“所以现在你的想法是？”姜小白看着张卫义问道。

张卫义直接说道：“姜董，现在伊力那边的情况很不好，伊力那边出事的消息传出去以后，市场上伊力的股票是应声而跌，现在我估计呼市那边对于伊力的态度也不是很明确的。

我是想着，要不然这样，我先去一趟呼市，先接触一下呼市那边的人员，看看他们对于伊力的态度是怎么样的，有没有出售的意愿。”